heiliaogf@gmail.com

中央企业开展市场化法治化债转股也不是一转了之，而是要以时间换空间，使企业尽快恢复健康的资产负债结构，解决暂时性的经营困难，实现可持续的发展目标。金融机构和实施机构在转股对象、转股债权等方面的选择上也是经过充分论证的，是按照市场化法治化的方式来操作的，转股的企业必须要能看到它的发展前景，要有实实在在的改革脱困的措施，要能够从体制机制上搞活搞好，因此市场化债转股也需要企业和金融双方自主协商确定，共同努力配合，企业是基础，金融是支撑，互利互惠，最终实现合作共赢。

加拿大铝产业的发展轨迹，最能折射美国铝产业的不思进取。从1994年到2017年，当美国原铝产量节节败退时，加拿大原铝产量却稳步增加。除2004和2012年偶尔减产，其他年份一路平稳上升。1994年，加拿大原铝产量为225万吨，2017年上升至321万吨，24年间增长了42.67%。加拿大在地理位置上不如美国，劳动力和环保成本更甚于美国，仅在电力方面略占优势，其原铝产量不减反增，完全可以说明，美国铝产业的主要问题，还是出在内部。

招股书大概说明了目前房多多的商业方向是，“帮经纪商户简单做生意”，通过SaaS赋能交易平台，实现房地产交易的关键资源，包括房、客、资金和交易数据的在线聚合，赋能经纪商户在线上开展业务。值得注意的是，根据招股书提示的风险因素，房多多称，“我们自2011年至2016年成立时发生净亏损，2016年曾净亏损人民币3.321亿元。我们最近的增长和盈利能力主要受到市场交易量增长的推动以及我们的创新计划和其他增值服务业务。我们可能无法继续增长或维持历史增长率或盈利能力。”

资料图片：美国陆军上尉西姆拉特帕尔·辛格获准可以保留胡须。（图片来源于网络）在好莱坞大片中，在战区的一些美军特种部队军人中也不乏一些“大胡子”，例如由著名导演伊斯特伍德执导的《美国狙击手》中，海豹突击队的传奇狙击手克里斯·凯尔就留着标志性的大胡子。

三，坚持风险隔离，严防利益冲突和利益输送。制定实施《金融资产投资公司管理办法》等监管规则，要求银行和实施机构建立完善风险管理体系，同时提出一系列风险防范的措施，严防风险传递。比如，要求银行开展市场化债转股应当通过实施机构进行，并建立防火墙，在资金、人员、业务等方面进行有效隔离，防止风险向银行传递。又如，要求实施机构明确持股的目的、持股策略，确定合理持股份额，原则上对转股企业不应当控股，避免过度承担投资损失。再如，鼓励不同的商业银行所属的实施机构交叉实施债转股，对于收购的债权必须确保洁净转让、真实出售，不得借债转股隐藏不良资产，防止利益冲突和利益输送。

从地区来看，北京、湖北和江苏发行的城投公司绿色债券较多。江苏地区城投公司发行绿色债券资金主要用于地铁、水环境治理。湖北地区的发行人主要是武汉地铁集团有限公司，资金用于地铁建设。江苏地区城投公司发行绿色债券资金用途涉及面广，包括水环境治理、海绵城市、污染防治等。